Barry Callebaut y Natra S.A. continúan las negociaciones

Como ya publicó HostelVending.com, Barry Callebaut, uno de los mayores productores de chocolate "premium" y productos derivados del cacao, está negociando con la firma española Natra S.A. los términos y condiciones para la combinación de sus negocios y acuerdos complementarios relativos a la combinación de sus negocios de chocolate para el consumidor europeo, dentro de un sub-holding todavía por formar y que se llamaría Natra Chocolates.

La firma y consolidación de la transacción estará sujeta a un número de condiciones y aprobaciones, incluida la aprobación de los órganos competentes de las dos partes, de todas las autoridades relevantes y de la financiación comprometida. Para este último propósito, Natra S.A. está impulsando una ampliación de capital por valor de 40,5 millones de euros, de la que ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Las más recientes comunicaciones realizadas a la CNMV detallando el estado actual de las negociaciones mencionó la posibilidad de que Barry Callebaut retuviese un interés de minoría significante, cercano al 50% del todavía por formar sub-holding, Natra Chocolates.

Otros supuestos de explotación que se han mencionado son que el nivel de deuda neta de Natra Chocolates no excedería 3,5x del índice EBITDA, después de que se realizase con éxito la ampliación de capital de Natra S.A. Además, se esperaría que las ventas pro-forma de 2008, de alrededor de 850 millones de euros, crecerían a un ritmo del 4-6% por año en los últimos 3 años; y que el objetivo a alcanzar en el margen EBITDA sería de aproximadamente el 7-8% de las ventas.

La información incluida en el prospecto de Natra y sus recientes comunicaciones con la CNMV no reflejan ningún acuerdo vinculante entre las dos partes. Las negociaciones progresan adecuadamente. Si la transacción se sujeta a las condiciones arriba mencionadas, se prevé que ésta se ejecute en septiembre de 2009.